咱们以博格我持仓的某主动基金为例：

这只基金是博格我在 2020 年底市场高点买入的，现在不仅回本了还盈利 26%，算是业绩非常不错的基金了。但这只基金是24年6月才进的金选，可以看业绩走势，当时净值数据还是低点、刚开始反弹，蚂蚁平台又发了基金经理调研报告，才给它打上 “金选” 的标签。

之后一年多，这只基金开启了持续的业绩修复和反弹。点进基金名字下面的 “详情”，就能看到该基金详细的业绩分析。

近三年涨跌幅为 58.63%，其中均衡风格贡献 23.93% 的收益，跑赢赛道收益为 34.70%。除此之外，最大回撤、波动率、回撤修复天数等数据也都会列出来。

在这些数据里，博格我最关心的是 “回撤修复天数”，通俗解释就是被套了（根据历史数据）需要多少天回本，这直接关系到投资者的持有体验。

比如这只基金的回撤修复天数为 385 天，大概意思就是即便追高买入亏了钱，大概率也能在 385 天内回本，对偏股主动基金来说，这个时间已经算非常短了。

话说回来，以前各大平台基本一样，有通用的数据工具，也有金选这种选品指标。但筛选基金还是需要自己也懂点门道，收益率都是历史数据，那这只基金到底在同类里算怎么样？是否超额收益更好、回撤修复能力更强等。不然也拿不住，赚不到钱。现在大家在同一标准下看基金表现，就更加透明和清楚。

除了前面说的第一个变化，接下来才是博格我认为的蚂蚁平台和金选的核心变化。

经常有朋友问博格：“跟风买的这只基金亏损了怎么办？”

博格我也只能回答：“风险控制是在买入基金之前就要做好的，不是等基金亏损了再想办法补救 ——木已成舟的话，没啥可补救的了，最有效的风险控制就是提前做好资产配置。”

博格发现，如何有效辅助投资者做资产配置，才是这次蚂蚁理财金选的核心变化。

在支付宝 APP 里直接搜“金选”，就能找到 “金选” 主页，接着最有价值的 【核心主菜】就来了：

资产配置的首要问题，是根据当前市场情况和自身风险偏好，定制适合的资产配置策略。这方面，可以参考金选团队经过研究分析给出的配置观点。

比如 ，9 月的配置观点是 “保持均衡配置”：

（1）进阶类资产建议选：成长风格、科技赛道、红利策略

（2）稳健类资产建议选：低波固收 + 策略、短债资产

（从后视镜角度看，9 月份成长风格与科技赛道大涨，红利类略微回调，这份配置观点的有效性还算比较高的。）

资产配置方向定好了，咱们就能根据自己的偏好选基金了。

但面对全市场 10000 + 只基金，估计大部分投资者瞬间就懵了 —— 怎么从中选出符合配置目标的产品？

其实，这也是困扰博格我这样资深投资者许久的问题：

目前官方基金大类只分股票基金、混合基金（偏股、偏债、灵活配置）、债券基金、货币基金，这种分类距离实际投资还有段路。

比如指数基金属于股票基金大类，但里面又细分宽基指数、行业指数、海外指数、商品指数，品类差距很大；债券基金主要投债券，可也分短债、中短债、中长债 —— 市场利率向下时投中长债收益高，利率向上时投短债亏得少，这可千万不能搞错。

据博格我所知，目前市场上还没有哪个平台能从资产配置的角度呈现基金，这次蚂蚁理财金选做了尝试， 把基金从投资角度分为主动基金、指数基金、纯债基金、固收+基金四大类，并细分多个赛道，咱们一个个说：

进阶类：主动基金

主动基金（进阶）细分为五类：能涨抗跌、投全市场、投单一风格、投大类行业、投细分行业。

这个分类特别实用，比如博格我想配置资源类主动基金，又不知道哪些业绩和回撤控制的好，直接点开“投大类行业”再选“资源”就可以找到对应的基金了。“能涨抗跌”这个新赛道也有点意思，它重点关注基金的波动指标，包括历史平均波动率、最大回撤等，这种低波资产的配置需求近几年尤其明显。

进阶类：指数基金

指数基金（进阶）细分为四类： 投宽基、投行业、投全球、投黄金。

除了A股的宽基和行业指数，近两年最受关注的还有海外QD和黄金，这也是和A股低相关资产，是做多元配置的基本盘。有点像 “拼乐高前有人提前帮你把零件分门别类”，能大幅提高普通人做资产配置的效率。

稳健类：纯债基金

纯债基金（稳健）细分为三类：投短债、投中短债、投中长债

稳健类：固收+基金

固收+基金（稳健）也做了细分，核心看 “平均含权资产”（也就是股票仓位）：按最多8%、15%和30%的含权比例，细分为低波固收+、中波固收+和高波固收+。

经常有人问博格：“为啥都是债券基金，涨跌幅差别这么大？”

从专业的角度地说，纯债基金涨跌 = 基金组合久期 × 市场利率变化 —— 市场利率变化一定时，组合久期越大，涨跌幅度就越大。而短债的久期≤中短债的久期≤中长债的久期。

而固收+的波动主要来自股票仓位，股票仓位越高，波动就越大。蚂蚁从“普通人好理解的角度”，清晰地阐述了这个结果。

最后总结一下：投资者在金选好基主页，先看当月的资产配置观点，再到分类页面里找符合观点、又匹配自己风险偏好的基金，就能构建自己的资产配置组合。

对普通人来说，基本能在 “金选” 里一站式配置基金。对于比较有主见的老基民，即使投的很多不是金选，也能在配置框架下，更高效做自主筛选和持仓调整。

现在股票市场逐步回暖，大盘甚至创出近十年新高，但投资者选基金时，依旧面临不少问题：

一是市场内部分化严重，有的行业今年以来涨幅翻倍，有的行业收益还是负的，而且市场轮动比历史更快，普通人难判断行业趋势；

二是四五年前追高买基金的人，现在看到指数创新高了基金还没回本，所以更偏好有回撤控制能力的基金，比如前面提到的 “能涨抗跌” 类主动基金；

三是全市场基金已超万只，比上市公司还多，投资者面临的不再是 “选一只好基金” 的问题，而是要根据市场预判做有效资产配置，通过配置实现资产保值增值。

配置不仅是投资者的刚需，也是理财平台服务的机会点。蚂蚁基金数据显示，股债配置用户的盈利概率较持有单一资产的用户高出6%。

从市场发展角度看，投资者需要的不再是卖产品的 “基金超市”，而是能辅助自己做好资产配置的优质服务 。返回搜狐，查看更多